Venimos hace 4 años, siguiéndole el rastro a la segunda más importante promotora inmobiliaria China, llamada EVERGRANDE, la cual para el 2021, entro en iliquidez para pagar los vencimientos de sus deudas alrededor del mundo. Para esa época el endeudamiento de la compañía superaba los US$300.000 millones de dólares.
Comentábamos que su alto endeudamiento era gracias a la expansión del grupo y la compra o constitución de diferentes empresas, como parques de diversión, embotelladoras, vehículos eléctricos, y hasta un equipo de futbol, el Guangshou FC.
Todo marchaba bien, hasta que una desaceleración del mercado inmobiliario, mezclado con un muy alto endeudamiento, redujo drásticamente la liquidez de la empresa y del grupo. Esto llevo a que el precio de la acción se redujera el 85% y saliera del mercado. La promotora inmobiliaria China se declaró en quiebra en USA, pidiendo la protección por bancarrota del Capítulo 15 en Nueva York. El mercado inmobiliario Chino desde hace más de 5 años afrenta una crisis, en la cual, de las 38 promotoras inmobiliarias chinas, 18 han anunciado pérdidas semestrales. De hecho, Country Garden otra de las grandes inmobiliarias, propiedad de una de las mujeres más ricas del gigante asiático Yang Huiyan, se desplomó en bolsa por falta de liquidez reportando pérdidas superiores a los US$10.000 millones de dólares. Sino-Ocean, otra promotora, también reporto problemas de liquidez y espera pérdidas récord.
La lucha de Evergrande Group por mantenerse a flote, acaba de recibir una noticia muy desalentadora; recibió la orden de liquidación de un tribunal de Hong Kong. El conglomerado que llego a tener deudas superiores a los US$300.000 millones, posee un valor de mercado en la actualidad de sólo US$275 millones acorde a su ultimo valor en bolsa, una caída del 99% de su valor, antes que detuvieran las negociaciones de su acción.
La caída de Evergrande es la mayor de la actual crisis inmobiliaria China, lo cual ha afectado de forma importante a toda la economía, dado los impagos de las deudas de esta inmobiliarias, que afectan a los bancos acreedores y a su vez estos podrían verse afectados en el compromiso de sus obligaciones, Una reacción en cadena nada deseable para un mercado tan poderoso.
Esta liquidación está siendo seguida de cerca por los inversionistas globales, que han retirado por precaución muchos millones de dólares del mercado Chino, y también por el trato desfavorable con el capital extranjero. El presidente Xi Jinping por su parte, incrementa fuertemente el control sobre el Partido Comunista y sobre la economía del país. Es de anotar que los tribunales de Hong Kong, han emitido la liquidación de otras tres inmobiliarias en los últimos años (Jiayuan International Group y Yango Justice International Ltd., una unidad de Yango Group Co.), aunque ninguna del tamaño de Evergande.
La solución a esta crisis esta también en función de la exitosa liquidación de estas empresas que enfrentan desafíos importantes. Por un lado la misma iliquidez del mercado afectara la pronta venta de los activos de estas inmobiliarias. Por otro, la misma crisis del sector reduce los interesados en estas compras de activos en su mayoría inmobiliarios. Y el tercer inconveniente viene de las jurisdicciones donde se presentan las liquidaciones, dado que fueron ordenadas en Hong Kong, pero muchos de los activos de las empresas inmobiliarias en liquidación se encuentran en china continental, es decir una diferente jurisdicción, que tiene sus propias normas y también puede nombrar para estos casos liquidadores paralelos. Esto complica aún más la situación.
China enfrenta una crisis económica compleja, dado que sus sectores inmobiliario y bancario, dos de los más importantes, están comprometidos en la crisis. El gobierno deberá manejar la situación con firmeza pero a su vez con inteligencia, para no espantar a los inversionistas. Toda esta situación pone en riesgo el deseo de china en su camino a ser primera potencia mundial.
Comments